У телекоммуникационной отрасли оставалась надежда, что «закон Яровой» будет смягчен – к примеру, ожидалось, что будет создан специальный фонд с участием государства, куда компании будут отчислять определенную долю доходов и формировать финансовые ресурсы для создания хранилищ данных. Однако ничего этого не произошло, и отрасли придется нести всю финансовую нагрузку самостоятельно.
Согласно отраслевым оценкам, диапазон необходимых инвестиций, которые потребуются для исполнения нового закона, довольно широк. Цифры зависят от периода, в течение которого предстоит хранить данные, уровня IT-безопасности подобных хранилищ и требований к анализу больших данных. Закон не конкретизирует ни одно из этих условий, это предстоит сделать правительству, точные сроки пока не определены.
Аналитики Газпромбанка приводят разброс оценок инвестиций в исполнение закона, они составляют от 31 млрд до 75 млрд долл. (2,0-4,8 трлн рублей по текущему курсу). Наиболее часто встречающаяся цифра — 2,3 трлн рублей, таковы расчеты сотовых операторов).
В 2015 году совокупная выручка всех компаний от телекоммуникационных услуг (включая ТВ, радио и спутниковое вещание, а также почтовые услуги) достигла 1,67 трлн рублей (+1,3% по сравнению с 2014 годом). Выручка от услуг, которые будут затронуты новым законом, сообщает Газпромбанк, составила 1,44 трлн руб. Таким образом, необходимые капитальные затраты на исполнение закона, которые предстоит уложить в два года, сопоставимы с с оборотом всего сектора за аналогичный период. Мы
На долю операторов «большой четверки» (МТС, «Мегафон», «Вымпелком» и «Ростелеком» с «Теле2») пришлось 90% совокупной выручки от телекоммуникационных услуг в секторе в 2015 году (без учета почтовых и ТВ-услуг), а значит, основная доля затрат ляжет на них. По мнению аналитиков Газпромбанка, роста тарифов операторов не будет, поскольку это будет крайне сложно осуществить, учитывая высокий уровень конкуренции и зрелость рынка.
Именно поэтому в расчетах Газпромбанка предполагается, что дополнительные капитальные затраты будут осуществляться за счет привлечения нового долга. Очевидно также, что никто из операторов не будет платить дивидендов.
Меньше всех пострадает Ростелеком, у которого уже есть крупнейшая в стране сеть дата-центров, а потому его затраты на строительство новых мощностей будут ниже
Текущая долговая нагрузка российских телекоммуникационных операторов находится на умеренном уровне, указывают аналитики Газпромбанка, самый высокий коэффициент «чистыйдолг к EBITDA» наблюдается у «Вымпелкома» и «Мегафона» - 1,8 и 1,6 соответственно. Интернет-компании задолженности не имеют, и весьма вероятно, пишут аналитики Газпромбанка, что интернет-компаниям удастся сохранить чистую денежную позицию благодаря хорошим перспективам роста сектора.
Однако обойтись без снижения оценки стоимости компаний не удастся - потенциал снижения варьируется в диапазоне 24-92%. Самое сильное падение ожидает «Мегафон» в связи с относительно высоким уровнем долговой нагрузки и большой долей мобильной передачи данных в выручке.
Сенаторы обещают посчитать цену вступления в силу пакета антитеррористических законов
В плену информационной безопасности
