По данным Росстата, в июне годовая инфляция в России ускорилась на 0,2 процентных пункта и составила 7,5%. Само по себе ускорение было ожидаемым, но все-таки превысило консенсус-прогноз от агентства Bloomberg (7,4%). Однако, пишут аналитики «ВТБ капитала», если посмотреть на первый квартал текущего года в целом, видно, что дезинфляция нарастала стабильно быстрей ожиданий.
В начале года не только большинство аналитиков, но даже консервативный ЦБ прогнозировал, что в во втором квартале рост цен ускорится, и годовая инфляция достигнет или даже немного превысит 8,0%. Сейчас это выглядит менее вероятным.
Продовольственная инфляция в июне достигла 6,2% в годовом выражении (в мае было 5,6%), что добавило к общему индексу 0,2 процентных пункта. Быстрей всего дорожал сахар (2,8% в мае – 7,0% в июне в годовом выражении), что вероятнее всего было связано с повышением его стоимости на мировых рынках. Инфляция цен на плодоовощную продукцию выросла с нулевой до 4,1%. Вклад плодоовощного сегмента в рост общей инфляции оказался более значительным ввиду его большего веса его в потребительской корзине.
Инфляция в непродовольственном сегменте повысилась с 8,4% до 8,5% в годовом выражении – в основном из-за ускорения роста цен на легковые автомобили с 6,2% до 7,4%; это стало следствием повышения цен на продукцию российского автопроизводства.
Замедление инфляции в сфере услуг (с 8,4% до 7,9% в годовом выражении) отчасти компенсировало ускорение роста цен в других сегментах.
Месячная инфляция, скорректированная на сезонные факторы, понизилась до 0,25% в июне – а в мае было 0,34%. Если в продовольственном сегменте темпы роста цен в июне были близки к нулю (−0,1% в месячном выражении с поправкой на сезонность), то месячный рост цен на непродовольственные товары ускорился с 0,15% до 0,20%, а инфляция цен на услуги понизилась с 0,16% до 0,13%.
Дезинфляция возобновится в июле, уверены аналитики «ВТБ капитала»: за счет менее значительной индексации тарифов ЖКХ (в среднем на 4%, но с существенной дифференциацией по регионам) рост цен начнет замедляться, и по итогам месяца годовая инфляция понизится до 7,2%, а месячная – до 0,5%. Если не произойдет ничего неожиданного, к концу 2016 г. инфляция, по расчетам «ВТБ капитала», будет составлять 6,0−6,3%. Правда, эта оценка не учитывает эффекта от снятия запрета на импорт продовольствия из Турции, в случае которого годовая инфляция в 2016 г. может оказаться ниже еще примерно на 0,5 процентного пункта ниже
Июньская статистика вряд ли повлияет на решение совета директоров Банка России, которому предстоит обсудить вопрос о ключевой ставке 29 июля. Скорее всего, есть более важные причины для ЦБ оставить ключевую ставку на нынешнем уровне: отсутствие необходимой ясности в отношении параметров бюджета, обсуждение которых, судя по всему, только начинается, и рост неопределенности на внешних рынках. Кроме того, регулятор, возможно, предпочтет уделить дополнительное время оценке того, как на ситуацию в экономике (в частности, на спрос на кредиты и на уровень процентных ставок) повлияло июньское снижение ключевой ставки.
Инфляция должна падать,если люди реже ходят в магазины и меньше покупают товаров и услуг. В разрезе года расходы на повседневные товары увеличились на 5,8%, что, тем не менее, не дотягивает до накопленной за период инфляции в 7,5%, рассчитанной Росстатом.
Реальные расходы, то есть «очищенные» от инфляции, не оправдали надежд предыдущего месяца. Тогда эксперты Ромир писали, что при существовавшей динамике реальные расходы в июне имели шанс наконец-то «выйти из тени» результатов 2013 г. Однако этого не произошла, а даже наоборот — реальные расходы прошедшего июня опять оказались на уровне января 2012 и июня 2014 гг., уступив показателям 2015 и 2013 гг.
Общая динамика индекса потребительской активности в июне в целом совпадает с трендом предыдущих лет. В июне объемы ежедневных расходов россиян обычно снижались после небольшого майского подъема. Однако в предыдущие годы Ромир ни разу не наблюдал столь резкого и ощутимого падения, как в нынешнем году. Предыдущий антирекорд в динамике индекса был зафиксирован холдингом в 2013 г. и составил около –10%.
Снижение индекса, полагают эксперты Ромир, можно связывать и с сезонностью, а в частности с летним удешевлением ряда овощей и фруктов. С другой стороны, замечают они, экономия россиян продолжается. Средний чек сохранил майскую величину. Доля продовольствия в общей корзине затрат немного подросла до 54% с беспрецедентно низких 50% в мае. Таким образом, делают вывод авторы исследования, при общем сокращении расходов можно говорить о том, что в июне россияне постарались сэкономить на непродовольственных товарах.
Грустная статистика...
Граждане смирились с новой экономической реальностью
Сбербанк вынужден снижать ставки по ипотеке
